【恒大】房企年初融资潮还在继续 恒大拟发行180亿可转债

    房企年初融资潮还在继续 恒大拟发行180亿可转债

房企年初的海外融资潮还在继续，恒大也加入了这场融资盛宴。

1月31日，中国恒大在港交所发布公告称，拟发行2023年到期的180亿港元可换股债券，这批债券将按年利率4.25%计息。

目前这笔债券初步确定的转换价为38.99港元/股，相比30日收盘价溢价40%。如果全部转化，这笔债券将转换为4.62亿股股份，相关于中国恒大扩大后已发行股本约3.39%。

与此前市场传出的“建议发行条款”相比，恒大正式宣布的可换股债规模由230亿港元降到了180亿港元，但这仍然是今年以来房企在香港发行的最大规模可转债，同时转换价的溢价率也是最高。

十多天前，另一家房企巨头碧桂园在配股78亿港元的同时，也发行了156亿港元（约合126亿元人民币)的可换股债券，其初步转换价较当时收市价溢价约15.61%。

碧桂园这次总计高达233亿港元(约合191亿元人民币）的融资，也是今年以来内地房企在香港资本市场最大规模的一次融资行为。

除了这两家龙头房企在香港大规模融资外 ，今年一月份加入这场融资盛宴的还有中国金茂、新城发展、旭辉控股等，它们都通过配股或发行可换股债券在海外市场融资，另外还有保利地产、龙湖、富力地产、泰禾、时代地产等发行了规模不等的美元债券。

这些房企开年便利用香港资本市场的融资优势尽量多的筹备资金，一方面是在国内融资渠道收紧的背景下，为今年更激烈的行业竞争做好准备。同时也是借助中国房地产开发商股票汹涌上涨后的优势，能在较少摊薄大股东权益的情况下，融到更多资金。

2017年，在香港上市的房地产企业股价普遍呈现大幅上涨，恒大、碧桂园和融创是其中涨幅最高的代表，其中恒大股价的涨幅超过5倍，融创的涨幅也有400%，碧桂园则接近300%。目前这三家企业均在股价高位之际，进行了股权融资。

与其他通过股权进行融资的房企一样，中国恒大此次的集资所得款项也将用于偿还债务及一般企业运营。

过去的2017年，中国恒大开始实施战略转型，由以往的“规模型”发展战略向“规模+效益型”发展战略转变，同时也将高负债、高杠杆、高周转、低成本的“三高一低”发展模式转向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”发展模式。

不再一味追求规模快速扩张的恒大，2017年最终的销售额为5009.6亿元，位居碧桂园和万科之后，排名全国房企第三位，不过恒大的权益销售额却高达4880亿元，依然位居所有房企之首。

对于今年的销售目标，恒大已经初步确定为5500亿元，这一规模可能比不上碧桂园已透露出的万亿野心，但仍然能让恒大在提升效率之际，继续保持房企第一梯队的位置。

减债、去杠杆是恒大在2017年着重做的事情。这一年它们为旗下的恒大地产引入了三轮总计1300亿元的战略投资，完成了国内房企史上最大规模的股权融资。为了回报投资者，恒大还给出了未来三年净利润合计1650亿元的承诺。

此前一直让恒大受到外界质疑的永续债问题，也在去年彻底解决。2017年5、6月间，恒大已集中还清了1129亿元的永续债。这一降低负债的举措加上引入的占投资金到位，将让恒大的净负债率下降近四成，回归到行业合理水平。

恒大在降负债方面的举措还不仅于此。从2017年开始，它们还实施了土地储备负增长策略，今后每年的土地储备会下降5%-10%，这相当于减少1000万到2000万平方米的规模，这一方式能减少恒大的土地支持，从而增加净资产。

走过规模快速扩张之路后，中国恒大目前追求的是更有质量的增长，其净利润水平在不久将发布的年报中或许会创出新高。而开年的大规模融资动作，也将进一步支撑它们的转型。

瓷砖相关 恒大集团恒大恒大地产恒大国际家居建材城恒大家居建材城恒大建材市场,本资讯的关键词:恒大融资可转债房企中国恒大可换股债发行80